Russlands Zentralbank warnt vor „weitreichenden strukturellen“ wirtschaftlichen Veränderungen

Russlands Notenbank hat am Freitag ihre Geldpolitik stabil gehalten und den Leitzins bei 20 % belassen, warnte aber vor großer Unsicherheit, da die Wirtschaft einen „umfassenden Strukturwandel“ durchlaufe.

Ende Februar, kurz nach dem Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine, a CBR hat den Leitzins des Landes mehr als verdoppelt Von 9,5 % auf 20 %, um die fallende Währung zu stützen und die Auswirkungen harter internationaler Sanktionen abzumildern.

Die Zentralbank sagte in ihrer Erklärung vom Freitag, dass der starke Anstieg des Leitzinses „zur Wahrung der Finanzstabilität beigetragen hat“.

„Die russische Wirtschaft tritt in eine Phase eines groß angelegten Strukturwandels ein, der von einer vorübergehenden, aber unvermeidlichen Periode erhöhter Inflation begleitet wird, die hauptsächlich mit der Anpassung der relativen Preise für eine breite Palette von Waren und Dienstleistungen zusammenhängt“, Sie sagte.

„Die Geldpolitik der Bank von Russland soll die schrittweise Anpassung der Wirtschaft an neue Bedingungen und die Rückkehr der jährlichen Inflation auf 4 % im Jahr 2024 ermöglichen.“

Die Rubel sank auf Rekordtiefs gegen Dollar Vor dem Hintergrund einer Flut neuer Sanktionen und Sanktionen, die Moskau von den Vereinigten Staaten und europäischen Verbündeten auferlegt wurden, bevor sie sich in den letzten Wochen zurückzogen. Die Währung pendelte sich nach der Entscheidung am Freitag bei knapp über 104 pro Dollar ein.

Anfang dieser Woche hat Russland einen historischen Schuldenausfall abgewendet, indem es einige seiner Staatsanleihenzahlungen in Dollar abgewickelt hat, berichtete Reuters. Das russische Finanzministerium sagte am Freitag, es habe seine Verpflichtung erfüllt, Kupons für auf Dollar lautende Anleihen vollständig zu zahlen.

Westliche Sanktionen zielen auf die großen Mengen der Devisenreserven von CBR ab, die sie praktisch unzugänglich machen sollen, und hindern die politischen Entscheidungsträger daran, die Abwertung inländischer Vermögenswerte zu mildern.

Drei Fastfood

Obwohl die Entscheidung erwartet wurde, gab die Erklärung der Zentralbank einen Einblick in ihre derzeitige Einschätzung der wirtschaftlichen Aussichten Russlands.

Es gibt drei Haupttipps, sagte William Jackson, Chief Emerging Markets Economist bei Capital Economics, von denen der erste ist, dass die Zentralbank zu glauben scheint, dass sie mit der Notstandserhöhung im letzten Monat genug getan hat, um das Finanzsystem zu stabilisieren und einen Ansturm zu verhindern Russland. Banken.

„Zweitens sieht der CBR Sanktionen und den Übergang der russischen Regierung in Richtung Autarkie und Isolationismus als etwas, das langfristig da ist“, sagte Jackson und stellte fest, dass in der Erklärung bei mehreren Gelegenheiten „groß angelegte strukturelle Veränderungen“ erwähnt wurden.

„Und drittens versuchen die politischen Entscheidungsträger der Zentralbank von Kanada, einen Anschein makroökonomischer Orthodoxie aufrechtzuerhalten. Die Überbetonung in der Erklärung lag auf dem Ausgleich von Inflationsrisiken und dass die Geldpolitik streng bleiben würde, um die Zweitrundeneffekte der dass die aktuelle Inflationsspitze nicht außer Kontrolle gerät.“

Dies könnte darauf hindeuten, dass die politischen Entscheidungsträger darauf abzielen, die derzeitigen Kapitalkontrollen zurückzunehmen, zum freischwebenden Rubel zurückzukehren und die Geldpolitik schließlich wieder auf das Inflationsziel auszurichten, schlug Jackson vor.