Händler machen sich auf Volatilität gefasst, da ein US-Schuldenabkommen weiterhin aussichtslos bleibt

(Bloomberg) – Anleger machen sich auf eine höhere Währungsvolatilität und Aktienverluste gefasst, da die Vereinigten Staaten Schwierigkeiten haben, eine Einigung zum Schuldenabbau zu erzielen.

Am meisten gelesen von Bloomberg

Der Dollar wurde um 6 Uhr morgens in Sydney in engen Schwankungen gegenüber seinen Hauptwährungswährungen gehandelt, während die Marktteilnehmer die jüngsten Entwicklungen beurteilten. Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, sagte, er und Präsident Joe Biden würden sich am Montagnachmittag treffen und die Verhandlungsführer würden die Schuldengespräche später am Sonntag wieder aufnehmen. Der republikanische Führer sagte, er und Biden, die von einem Gipfeltreffen der Gruppe der Sieben in Japan zurückkehrten, hätten eine „produktive“ Einladung erhalten. „Zeit ist von entscheidender Bedeutung“, fügte McCarthy hinzu. Finanzministerin Janet Yellen sagte in der NBC-Sendung „Meet the Press“, dass es unwahrscheinlich sei, dass die Vereinigten Staaten es bis Mitte Juni schaffen und dennoch in der Lage seien, ihre Rechnungen zu bezahlen.

Die Debatte über die Schuldenobergrenze ist zu einem unwillkommenen Nebenschauplatz für Anleger geworden, die bereits mit der Unsicherheit über die nächste geldpolitische Entscheidung der Fed im Juni zu kämpfen haben. Strategen von JPMorgan Chase & Co. und Morgan Stanley haben gewarnt, dass die Pattsituation die Aussichten für die Aktienmärkte gefährdet, während Händler auch große Währungsswaps und -optionen zur Absicherung ihrer Portfolios einsetzen. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, appellierte in einem am Sonntag ausgestrahlten Fernsehinterview an die US-Politiker, die Krise zu lösen.

„Trotz der ermutigenden Schlagzeilen deutet die Geschichte darauf hin, dass die Regulierungsbehörden die Dinge rückgängig machen werden, was die Marktvolatilität verstärken wird“, sagte Carol Kong, Strategin bei der Commonwealth Bank of Australia in Sydney. „Wenn eine Einigung erzielt wird, wird sich der Fokus schnell auf die Wirtschaftsdaten und das FOMC verlagern, was meiner Meinung nach zu bescheideneren Gewinnen für den Dollar führen dürfte.“

Aufgrund der Inkonsistenz zwischen den Gesetzgebern bereitet sich die Wall Street auf das Schlimmste vor, während Führungskräfte aus den Bereichen Handel, Unternehmen und Verbraucherbanken bei den drei größten Kreditgebern des Landes versuchen, vorherzusagen, wie die Regierung die Rechnungen auf den Märkten nicht bezahlen wird. Einige blicken auf das Jahr 2011 zurück, als eine ähnliche Episode zu massiven Preisschwankungen in allen Anlageklassen führte.

Die Geschichte geht weiter

Allerdings sind die Anleger möglicherweise noch nicht bereit. Etwa 71 % der Befragten in einer aktuellen Umfrage der Bank of America erwarten eine Entscheidung vor dem sogenannten

Der S&P 500 stieg letzte Woche und hoffte, dass es bald eine Lösung gibt. Ein Maß für die Stärke des Dollars erreichte ein Zweimonatshoch, angetrieben durch die Nachfrage nach sicheren Häfen und starke Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed.

Yen, Aktienwetten

Neben US-Vermögenswerten stehen auch der Yen, Rohstoffwährungen und Schwellenländeraktien, die empfindlich auf Schwankungen der Risikostimmung reagieren, unter genauer Beobachtung. Der Yen veränderte sich im frühen asiatischen Handel kaum gegenüber dem Dollar, während Rohstoffwährungen gegenüber dem Greenback uneinheitlich gehandelt wurden.

Goldman Sachs sagt, die drohende US-Schuldenobergrenze sei ein „vernünftiger Katalysator“ für die Rückschläge auf das Wirtschaftswachstum und die Aktienmärkte.

„Das Modell der Schwellenländer ist unkompliziert: Große Exportmärkte wie Korea, Mexiko und Taiwan tendieren dazu, am stärksten unterdurchschnittlich abzuschneiden“, schrieben Strategen wie Cesare Massri in einer Notiz.

– mit Unterstützung von Michael G. Wilson.

(Aktualisierungen, da der Devisenhandel im zweiten Absatz beginnt.)

Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP