Eine wichtige Kennzahl der Federal Reserve zeigt, dass die Inflation im Mai im Vergleich zum Vorjahr um 2,6 % gestiegen ist

Beide Zahlen entsprachen den Schätzungen von Dow Jones. Der Mai verzeichnete die niedrigste Jahresrate seit März 2021 und markierte damit das erste Mal in diesem Wirtschaftszyklus, dass die Inflation das 2-Prozent-Ziel der Federal Reserve überschritt.

Ohne Nahrungsmittel und Energie blieb die Kerninflation im Monatsverlauf stabil und stieg im Jahresvergleich ebenfalls um 2,6 %. Auch diese Messwerte entsprachen den Erwartungen.

Über die Inflationszahlen hinaus zeigte der Bericht des Bureau of Economic Analysis, dass das persönliche Einkommen im Monatsverlauf um 0,5 % gestiegen ist und damit stärker als die Schätzung von 0,4 %. Allerdings stiegen die Konsumausgaben um 0,2 % und blieben damit schwächer als erwartet von 0,3 %.

Dank eines Rückgangs von 0,4 % bei Waren und eines Rückgangs von 2,1 % bei Energie konnten die Preise im Laufe des Monats unter Kontrolle bleiben, was einen Anstieg von 0,2 % bei Dienstleistungen und einen Anstieg von 0,1 % bei Nahrungsmitteln kompensierte.

Allerdings stiegen die Immobilienpreise weiter an, und zwar zum vierten Mal in Folge um 0,4 % auf Monatsbasis. Die Wohnkosten erwiesen sich als stabiler als von Fed-Beamten erwartet und trugen dazu bei, dass die Zentralbank in diesem Jahr nicht wie erwartet die Zinsen senkte.

Die Aktienmarkt-Futures waren nach dem Bericht leicht positiv, während die Renditen von Staatsanleihen während der Sitzung negativ waren.

Die Anleger versuchen, die Zinsabsichten der Fed in diesem Jahr zu behindern und waren gezwungen, ihre Erwartungen zurückzuschrauben. Während die Händler zu Beginn des Jahres 2024 mit mindestens sechs Zinssenkungen in diesem Jahr gerechnet hatten, kalkulieren sie jetzt nur noch mit zwei, beginnend im September.

„Das Fehlen einer Überraschung in den heutigen PCE-Zahlen ist eine Erleichterung und wird von der Fed begrüßt“, sagte Seema Shah, globale Chefstrategin bei Principle Asset Management. „Der politische Kurs ist jedoch noch nicht sicher. Eine weitere Verlangsamung der Inflation, gepaart mit weiteren Anzeichen eines Rückgangs auf dem Arbeitsmarkt, wird notwendig sein, um den Weg für die erste Zinssenkung im September zu ebnen.“

Die Fed strebt eine Inflationsrate von 2 % an und begann im März 2022 mit der Anhebung der Zinssätze, nachdem sie Preiserhöhungen ein Jahr lang als vorübergehende Auswirkungen der Covid-19-Pandemie abgetan hatte, die wahrscheinlich nachlassen würden. Die Zentralbank erhöhte die Zinssätze zuletzt im Juli 2023, nachdem sie den Richtwert für die Übernachtkreditaufnahme auf eine Spanne von 5,25 % bis 5,5 % angehoben hatte, den höchsten Stand seit etwa 23 Jahren.

Die jüngsten Wirtschaftsdaten zeichnen das Bild einer Wirtschaft, die der aggressiven Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve standgehalten hat. Nach Angaben der Federal Reserve Bank of Atlanta stieg das Bruttoinlandsprodukt im ersten Quartal jährlich um 1,4 % und dürfte im zweiten Quartal um 2,7 % steigen.

Auf dem Arbeitsmarkt kam es in letzter Zeit zu einigen kleineren Einbrüchen, wobei die Arbeitslosenansprüche immer noch auf dem höchsten Stand seit November 2021 liegen. Allerdings liegt die Arbeitslosenquote weiterhin bei 4 %, was im historischen Vergleich zwar niedrig ist, aber auch nur langsam steigt.

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