Die langsamste Inflationsrate in den USA seit 2021 weckt Hoffnungen auf eine Zinssenkung

Die Fed hat ihren Leitzins seit Juli 2023 bei 5,3 % belassen – dem höchsten Stand seit fast zwei Jahrzehnten – ein Schritt, der die öffentliche Meinung in Form höherer Zinssätze für Hypotheken, Kreditkarten und andere Kredite beeinflusst hat.

Indem die Zentralbank die Zinsen hoch hält, hofft sie, die Kreditaufnahme zu unterbinden und den Nachfragedruck abzumildern, der dazu beigetragen hat, die Preise für Häuser, Autos und andere Güter in die Höhe zu treiben.

Doch die Zentralbank steht unter Druck, die Zinssätze zu senken, da sich die Inflation, die das Tempo der Preissteigerungen verfolgt, langsam ihrem Zielwert von 2 % nähert, unterstützt durch niedrigere Ölpreise und eine Lösung der Lieferkettenkrise aus der Covid-Ära.

Die drei großen Aktienindizes in den Vereinigten Staaten verzeichneten nach dem Bericht, der fast wie erwartet ausfiel, kaum Veränderungen.

Julian Howard, Chef-Multi-Asset-Investmentstratege bei GAM Investments, sagte, eine Zinssenkung im September sei nun „fast sicher“.

Er sagte jedoch, er glaube, dass die Fed bei der Signalisierung des künftigen Kurses vorsichtig bleiben werde, und verwies auf einen Anstieg der Inflation im vergangenen Monat im Vereinigten Königreich, wo die Bank of England kürzlich die Zinssätze gesenkt habe.

„Während die Zahl über 2 % im Vereinigten Königreich einigermaßen erwartet wurde, ist es dennoch etwas beunruhigend, wenn die Inflation nach einer kürzlich erfolgten Zinssenkung über dem Zielwert liegt“, sagte er.

„Was auch immer die Fed im September tut, sie wird sehr darauf achten, die anhaltende Abhängigkeit von Daten von einer Sitzung auf die nächste zu übertragen, anstatt einen Kurs festzulegen, der möglicherweise nicht umgesetzt wird.“

Die US-Inflation ist seit Juni 2022, als sie 9,1 % erreichte, deutlich gesunken.

Im vergangenen Jahr sind die Preise für Elektrogeräte und Autos gesunken, ebenso wie die Preise für andere Güter wie Flugtickets und Möbel.

Die Benzinpreise – einer der Hauptfaktoren für die Wirtschaftsstimmung in den Vereinigten Staaten – fielen um 2,2 %.

Aber steigende Preise für Grundnahrungsmittel wie Lebensmittel hielten im Jahr der Präsidentschaftswahlen den politischen Druck auf das Weiße Haus aufrecht und belasteten die Demokraten schwer.

Der Wohnungsbau war im vergangenen Jahr für mehr als 70 % der Inflation verantwortlich, wobei die Mieten um mehr als 5 % stiegen.

Auch die Lebensmittelpreise stiegen um 1,1 %, während die Kfz-Versicherung um mehr als 18 % zulegte.

Präsident Joe Biden sagte in einer Erklärung, dass der Bericht „Fortschritte bei der Bekämpfung der Inflation und der Kostensenkung für amerikanische Familien“ zeige, während sich die Trump-Kampagne auf den Preisanstieg von 20 % seit 2021 konzentrierte und dieses Phänomen nach ihrem Rivalen als „Kamalanonics“ bezeichnete bei den Wahlen Vizepräsidentin Kamala Harris.

An der Wall Street waren sich die Anleger aufgrund der Zahlen uneinig darüber, wie stark die Fed die Zinsen im September senken sollte – ob um 0,25 Prozentpunkte oder mehr.

Analysten von Wells Fargo sagten, sie würden darauf wetten, dass die Fed aggressiver vorgehen werde, um die Zinssätze zu senken, obwohl die Mieten im Juli anzogen.

„Der Volatilität in den jüngsten monatlichen Veröffentlichungen zufolge hat sich die Abschwächung der Kerninflation auch über die Güterbranche hinaus ausgeweitet, wobei sich die Inflation bei Dienstleistungen – vor allem im Wohnungsbau – im vergangenen Jahr ebenfalls verlangsamte“, schrieben Ökonomen unter der Leitung von Sarah House.

„Die anhaltende Verlangsamung der Inflation in Verbindung mit steigender Arbeitslosigkeit und sich verschlechternden anderen Arbeitsmarktindikatoren lässt uns das glauben [Fed] „Sie werden schnell handeln wollen.“