Die Kreditkosten im Vereinigten Königreich sinken, nachdem die Inflation anzieht

LONDON – Die Kreditkosten der britischen Regierung sind am Mittwochmorgen stark gesunken, da sich an den Märkten niedrigere Inflationsraten als erwartet durchsetzten.

Die Rendite zweijähriger britischer Staatsanleihen, die empfindlich auf Zinserwartungen reagieren, fiel um 8:35 Uhr GMT um 24 Basispunkte auf 4,843 %, da die Anleger die Spitzenzinserwartungen für die Bank of England von 6 % auf 5,75 % senkten. Die Spitzenzinssätze stiegen Anfang des Monats auf 6,5 %.

Analysten sagten, eine Zinserhöhung der Bank of England um 50 Basispunkte im August sei nun deutlich unwahrscheinlicher. Der aktuelle Bankzins beträgt 5 %.

Es ist der niedrigste Stand für eine Zweijahresrendite seit Mitte Juni. Daten, darunter ein angespannter Arbeitsmarktbericht und ein starkes Lohnwachstum, bestärkten die Erwartungen, dass die Bank of England mehr Spielraum für Erhöhungen hat.

Die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe fiel am Mittwochmorgen um 14 Basispunkte auf 4,198 %. Die Renditen entwickeln sich gegenläufig zum Preis von Staatsanleihen. Auch die Anleiherenditen der Eurozone sanken, wobei die Rendite deutscher 10-jähriger Bundesanleihen – ein Benchmark für den Block – um 4 Basispunkte auf 2,313 % fiel.

Die Inflation im Vereinigten Königreich ist nach wie vor die höchste aller großen Volkswirtschaften und liegt weiterhin deutlich über dem Ziel der Bank of England von 2 %. Die Daten vom Mittwoch zeigten jedoch, dass die Rate auf Jahresbasis im Juni von 8,7 % im Mai auf 7,9 % gesunken ist.

Dies lag auch deutlich unter der Konsensschätzung von 8,2 % der von Reuters befragten Ökonomen. In anderen für die Zentralbank angenehmen Bereichen lagen die Kerninflation mit 6,9 % und die Dienstleistungsinflation mit 7,2 % unter den Erwartungen.

Das britische Pfund fiel gegenüber dem US-Dollar um 0,7 % und nach den Nachrichten um 0,7 % gegenüber dem Euro. Während der FTSE 100 1,2 % höher lag.

„Der Rückgang des Pfunds setzt die Gewinne im Ausland stärker unter Druck, und das ist zum Teil der Grund dafür, dass rohstofforientierte Aktien heute zu den Verlierern gehören, angesichts der anhaltenden Besorgnis über eine Verlangsamung in China. Und der Erwartung, dass die Kreditkosten nicht so stark steigen werden wie prognostiziert.“ sagte Susanna Streeter, Präsidentin der Geld- und Marktabteilung von Hargreaves. Lansdowne sagte, dies sei eine Unterstützung für Unternehmen in Sektoren, die sehr empfindlich auf hohe Zinssätze reagieren.

Marcus Brooks, Chief Investment Officer bei Quilter Investors, sagte, dass die Inflationszahlen zwar ein „Lichtblick“ seien, das Vereinigte Königreich jedoch in Bezug auf die Inflation weiterhin eine „schwerwiegende Anomalie“ unter den Industrieländern sei.

„Die Nachfrage hat sowohl der Inflation als auch dem Anstieg der Zinssätze standgehalten, aber es zeichnen sich Risse ab, und da mehr Hypothekeninhaber den aktuellen Zinssätzen ausgesetzt sind, wird die Wirtschaft dadurch wahrscheinlich einen Rückschlag erleiden“, sagte er in einer Notiz.

„Das ist leider der Weg, der wahrscheinlich eingeschlagen wird, um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen. Die Bank of England hat die Zinsen deutlich angehoben und zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung, und daher sind wir wahrscheinlich auf dem Weg in die Rezession im Jahr 2024.“ .“

Brooks sagte, dass Anleger in den kommenden Monaten Zuflucht in qualitativ hochwertigen Unternehmen suchen werden, die der Volatilität standhalten können, sowie in festverzinslichen Wertpapieren wie Goldanleihen.