Die Gewinne von Nvidia könnten die Wende im schwächelnden KI-Geschäft schaffen

Der Handel mit künstlicher Intelligenz hat in letzter Zeit an Glanz verloren. Die Aktien von Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN) und Microsoft (MSFT), drei der größten Player auf dem Gebiet der künstlichen Intelligenz, sind im vergangenen Monat gefallen, wobei Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, nachgab 14 %, Amazon um etwa 8 % und Microsoft um mehr als 7 % (Stand Donnerstag).

Die Aktienbewegungen erfolgen, nachdem die Unternehmen zusammen mit Meta (META) bestätigt haben, dass sie in den kommenden Quartalen weiterhin Milliarden von Dollar in den Aufbau der KI-Infrastruktur stecken werden – ohne viel Aufschluss darüber zu geben, wann sie all diese Ausgaben in Einnahmen umwandeln werden. Dies hat zusammen mit den jüngsten Marktturbulenzen zu einer Schwächung der Aktien von KI-Unternehmen geführt.

Aber der heißeste Player im KI-Geschäft, NVDA, hat noch keine Gewinne bekannt gegeben. Die Leistung des Chipunternehmens könnte das KI-Geschäft stärker verändern als jedes andere Unternehmen. Im Gegensatz zu diesen Softwareunternehmen war der Umsatz für Nvidia kein Problem. Sollte es jedoch nicht den ohnehin schon hohen Erwartungen der Wall Street gerecht werden, könnte es den KI-Trend mit sich bringen.

Die enormen Zuwächse von Nvidia im Jahresvergleich werden nicht ewig anhalten

Die Ausgaben von Alphabet, Amazon und Microsoft für künstliche Intelligenz mögen Investoren abschrecken, tragen aber dazu bei, Nvidias Gewinn zu steigern. Die Hopper-KI-Chips des Unternehmens sind die gefragtesten auf dem Markt, und das Unternehmen soll noch in diesem Jahr mit dem Hochfahren der Produktion der Blackwell-Produktionslinie beginnen.

Das Unternehmen kontrolliert 80 bis 95 % des Marktes für Hochleistungs-KI-Chips. Laut ReutersDas bedeutet, dass jedes Mal, wenn ein Unternehmen angibt, in KI-Funktionen zu investieren, es wahrscheinlich Nvidia-Prozessoren kauft oder zumindest verwendet.

Aber Nvidias Bericht zum zweiten Quartal markiert auch den Beginn mehrerer Quartale mit schwierigen Umsatzwachstumsvergleichen im Jahresvergleich. Umsatz für das zweite Quartal 2024 Der Umsatz im Rechenzentrum belief sich auf 13,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 101 % gegenüber dem Vorjahr. Die Einnahmen aus Rechenzentren überstiegen 10,3 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 141 % entspricht.

In jedem weiteren Quartal verzeichnete der Chipriese beeindruckende Jahresgewinne. Aber diese Party wird nicht ewig dauern. Im letzten Quartal meldete Nvidia einen Umsatz von 26 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 262 % gegenüber den 7,19 Milliarden US-Dollar im Vorjahr entspricht.

Wall-Street-Analysten gehen in ihrem kommenden Bericht zum zweiten Quartal davon aus, dass der Umsatz des Unternehmens 28,6 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was einer Steigerung von 112 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Obwohl dies eine enorme Umsatzsteigerung darstellt, ist sie nicht so beeindruckend wie das Wachstum, das das Unternehmen in den vorangegangenen Quartalen verzeichnete. Dies könnte einige Anleger abschrecken.

Nvidia bleibt der Lichtblick im KI-Geschäft

Das heißt aber nicht, dass von Nvidia nicht erwartet wird, dass es weiterhin Geld verdient, oder dass die Wall Street dem Unternehmen nicht vertraut. Bis Donnerstag hatten 66 Analysten die Nvidia-Aktie mit „Kauf“ bewertet. Nur sieben hatten ein Halten-Rating und nur einer ein Verkaufsrating abgegeben.

Die Geschichte geht weiter

Man kann mit Sicherheit sagen, dass die Wall Street Vertrauen in die Aussichten des Unternehmens hat. Wie UBS-Analyst Timothy Arcuri kürzlich in einer Mitteilung an Investoren feststellte, verzeichnete die TSMC Semiconductor Manufacturing Company, die Nvidia-Chips herstellt, starke Quartalsergebnisse im Hochleistungsrechnersektor. Dies würde darauf hindeuten, dass Nvidia an der Schwelle zu einem weiteren großartigen Quartal steht.

Im Gegensatz zu Softwareunternehmen profitiert NVIDIA auch davon, dass seine Produkte seinen Kunden mittlerweile echte handfeste Vorteile bieten. Große Computerunternehmen nutzen die Chips des Unternehmens so schnell wie möglich, um KI-Modelle zu entwickeln und auszuführen. Aber KI-gestützte Software befindet sich noch in einer vagen Testphase. Unternehmen implementieren KI-Software für Unternehmen, es ist jedoch nicht zu erwarten, dass sich die Auswirkungen auf die Produktivität ihrer Mitarbeiter über Nacht verstärken.

Darüber hinaus gehen Experten davon aus, dass es Jahre dauern wird, bis KI-gestützte Software wie Copilot von Microsoft oder Gemini von Google echte Gewinne für Unternehmenskunden erwirtschaftet. Während diese Unternehmen damit beschäftigt sind, ihre Produkte zu replizieren, wird Nvidia weiterhin ihre Hardware an sie verkaufen.

Auch wenn der KI-Handel im letzten Monat einen Rückschlag erlitten hat, wird sein größter Gewinner weiterhin stark bleiben.

Senden Sie eine E-Mail an Daniel Howley unter [email protected]. Folgen Sie ihm auf Twitter unter @Danielle Hawley.

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