Die Europäische Zentralbank kündigte trotz des Widerstands von Frankreich und Italien eine Zinserhöhung an

Die Inflation in der Eurozone stieg im September auf 9,9 Prozent, verglichen mit 9,1 Prozent im August, deutlich über dem jährlichen Preisstabilitätsziel der Europäischen Zentralbank von 2 Prozent. „Die Inflation bleibt sehr hoch“, sagte die Europäische Zentralbank am Donnerstag in einer Pressemitteilung.

Die Europäische Zentralbank erhöht die Zinssätze, um die Inflation trotz Abschwächungsrisiken zu bekämpfen

Zentralbanker in Europa befürchten, dass Erwartungen einer höheren Inflation zu einem festen Bestandteil der Verbraucher- und Geschäftsplanung und zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung werden, wenn sie nicht handeln. Daher hat die Europäische Zentralbank die Zinssätze erhöht, um die Wirtschaft zu bremsen, obwohl die Eurozone in eine Rezession zu steuern scheint und die Geschäftstätigkeit in den letzten Wochen schneller als erwartet nachgelassen hat.

Die Europäische Zentralbank sagte, dass die Zinssätze auch nach dem Schritt vom Donnerstag wahrscheinlich in Zukunft steigen werden.

Der Einlagensatz der EZB war noch im Juli negativ, bevor die Bank ihre erste Zinserhöhung seit 11 Jahren durchführte. Im vergangenen Monat erhöhte sie in ihrer größten Erhöhung aller Zeiten die Zinssätze um dreiviertel Prozentpunkte.

Die Rallye am Donnerstag, die so hoch war wie im Vormonat und den Leitzins auf 1,5 Prozent angehoben hat, macht die vergangenen Monate „zum steilsten und aggressivsten Zinserhöhungszyklus aller Zeiten“, so Karsten Brzeski, Chefvolkswirt bei ING Deutschland.

Aber die Inflation, die die Europäische Zentralbank zu bekämpfen versucht, betrifft Länder in ganz Europa in unterschiedlichem Maße. Im kleinen Estland liegen die Preise bei fast 24 Prozent, während die Preise in Frankreich jährlich nur um etwa 6 Prozent steigen.

Frankreich hat in den vergangenen Monaten enorme Summen ausgegeben, um die steigenden Energiepreise und die Inflation einzudämmen, und Präsident Emmanuel Macron gehört zu den heftigsten Kritikern der Zinserhöhungen. in Interview Letzte Woche veröffentlicht, sagte er, er sei „besorgt darüber, dass viele Experten und bestimmte Akteure der europäischen Geldpolitik uns erklären, dass die europäische Nachfrage gebrochen werden muss, um die Inflation besser einzudämmen.“

„Im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten befinden wir uns in Europa nicht in einem Zustand der Überhitzung“, sagte Macron der Zeitung „Les Echos Business“.

Die neue italienische Ministerpräsidentin Giorgia Meloni, die freue mich auch Eine Erhöhung der Staatsausgaben zur Bewältigung der Energiekrise, sagte er, wäre eine Anhebung der Zinsen „Unüberlegte Wahl.“

Auf ihrer Pressekonferenz am Donnerstag lehnte Lagarde es ab, sich direkt zu Melonis Kritik zu äußern, verteidigte jedoch die Erhöhung der EZB und sagte, dass „unser Job die Preisstabilität ist, und wir müssen das mit allen uns zur Verfügung stehenden Mitteln umsetzen.“.„

Aber hinter den Kulissen könnten die Kontroversen Wirkung gezeigt haben. „Trotz des riesigen Aufwärtstrends wird die Kommunikation vorsichtiger“, schrieb Marco Valli, Global Head of Research bei UniCredit, in einer Notiz nach der Pressekonferenz von Lagarde. Vale zitierte die Analyse der EZB, dass sie bereits „erhebliche Fortschritte“ gemacht habe, was darauf hindeuten könnte, dass zukünftige Zinserhöhungen geringer ausfallen könnten als von einigen befürchtet. „Dies scheint die wachsende Besorgnis über die Wachstumsaussichten widerzuspiegeln, die düsterer und schneller waren, als die EZB erwartet hatte“, schrieb Vale.

Zwischen den Staats- und Regierungschefs der EU und der Europäischen Zentralbank zeichnet sich zumindest teilweise die Revolution der Finanzmärkte ab, die durch die wirtschaftspolitischen Vorschläge der damaligen britischen Premierministerin Liz Truss im letzten Monat ausgelöst wurde. Es plante, das geliehene Geld zur Bezahlung der Steuersenkungen zu verwenden und gleichzeitig viel Geld auszugeben, um die Verbraucher vor hohen Energierechnungen zu schützen. Als Reaktion darauf fiel das britische Pfund gegenüber dem US-Dollar auf ein Allzeittief.

In Erwartung einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank fiel der europäische STOXX 600 Index am Donnerstag bei der Börseneröffnung. Die Verluste hielten sich jedoch in Grenzen, was Analysten darauf zurückführten, dass die Märkte bereits deutlich höhere Zinsen einkalkuliert hatten.

Die jüngste Aktion der EZB ist laut Citibank Teil der umfangreichsten Kampagne zur Zinserhöhung der Zentralbanken seit Ende der 1990er Jahre. Die Lockerung der Geschäftsbeschränkungen aus der Pandemiezeit – zusammen mit dem kriegsbedingten Anstieg der Lebensmittel- und Kraftstoffpreise in der Ukraine – hat die Preise in den Vereinigten Staaten, Kanada, Großbritannien, Europa und Dutzenden von Entwicklungsländern in die Höhe getrieben.

Jack Allen Reynolds, Chefökonom für Europa bei Capital Economics in London, schrieb am Mittwoch in einer Kundenmitteilung, dass der Einlagensatz der EZB Anfang nächsten Jahres mit 3 Prozent seinen Höchststand erreichen könnte, verglichen mit derzeit 1,5 Prozent. Andere Analysten erwarten, dass die Rate etwas niedriger sein wird, etwa 2,25 Prozent.

Die Europäische Zentralbank ist in diesem Jahr hinter der Federal Reserve zurückgeblieben, die ihren Leitzins seit März um drei Prozentpunkte angehoben hat und voraussichtlich auf ihrer Sitzung vom 1. bis 2. November eine weitere massive Erhöhung ankündigen wird.

Lynch berichtet aus Washington.