Chipotles geplante 50-zu-1-Aufteilung vereint Bullen- und Burrito-Liebhaber

(Bloomberg) – Der wegweisende Vorschlag von Chipotle Mexican Grill Inc. unterstreicht … Der Aktiensplit unterstreicht das Ausmaß des diesjährigen Aufwärtstrends, indem er zeigt, wie weit die Fast-Food-Kette gehen muss, um ihre Aktien für diejenigen zugänglicher zu machen, die einen erschwinglichen Burrito genießen.

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Die am Dienstag angekündigte Aufteilung im Verhältnis 50 zu 1 wäre eine der größten, die es je an der New Yorker Börse gab, wenn sie von den Aktionären auf der Jahresversammlung von Chipotle am 6. Juni genehmigt würde, sagte das in Kalifornien ansässige Unternehmen. Sofern vereinbart, wird die Aktie ab dem 26. Juni auf Post-Split-Basis gehandelt.

Obwohl sich durch den Schritt außer dem Aktienkurs nichts für das Unternehmen ändert, sorgt er dennoch für Aufregung: Die Chipotle-Aktien sind auf neue Höchststände gestiegen und bauen auf einem Rekordlauf auf, der die Aktie in diesem Jahr um mehr als 26 % steigen ließ.

„Ein Chipotle-Aktiensplit im Verhältnis 50 zu 1 ist noch nie dagewesen“, sagte Howard Silverblatt, ein Wall-Street-Veteran mit fast einem halben Jahrhundert Erfahrung als leitender Indexanalyst bei S&P Dow Jones Indices. „So etwas Großes habe ich noch nie gesehen. Das ist ungewöhnlich.“

Bei einem Aktiensplit wird einfach eine Aktie genommen und in mehrere Tranchen aufgeteilt, ohne dass sich der Gesamtwert oder die Eigentümergruppe ändert. Unternehmen streben vor allem aus Gründen der Wahrnehmung nach Aufteilungen – oder umgekehrten Aufteilungen, die das Gegenteil bewirken. Ein zu hoher Aktienkurs kann einzelne Anleger abschrecken. Ein zu niedriger Wert kann dazu führen, dass ein Unternehmen auf grelle Weise billig aussieht.

Silverblatt erklärte, dass Teilungen nicht mehr bevorzugt werden, da der Kauf von Teilaktien in letzter Zeit immer beliebter geworden sei. Letztes Jahr führten nur vier Unternehmen im S&P 500-Index Aktiensplits durch. Doch wenn die Aktienmärkte im Jahr 2024 steigen, entsteht für Unternehmen mit atemberaubenden Aktienkursen ein größeres visuelles Problem. Während in diesem Jahr nur zwei Unternehmen ihre Aktien offiziell aufgeteilt haben, sind sich die Unternehmen bewusst, dass dies zu mehr Nachfrage bei Privatkunden führen könnte, da die Aktien in US-Dollar weniger wert sind.

„Die große Frage ist jetzt: Wird es wieder Aktiensplits geben?“ sagte Silverblatt.

Schock

Chipotles Begründung für die Aufteilung besteht darin, seine Aktien für Mitarbeiter und ein breiteres Anlegerspektrum „zugänglicher“ zu machen. Mit fast 2.900 US-Dollar ist eine einzelne Portion Chipotle teurer als die monatliche Hypothekenzahlung eines durchschnittlichen amerikanischen Hausbesitzers. Ein 50-zu-1-Split würde die Chipotle-Aktien zum Schlusskurs vom Freitag auf etwa 60 US-Dollar reduzieren, ähnlich wie bei einem externen Call.

Ähnliche Erklärungen hatten die beiden Standard & Poor's 500-Unternehmen, die in diesem Jahr ihre Aktien aufteilten. Cooper Cos., das Gesundheitsprodukte einschließlich Kontaktlinsen vertreibt, führte im Februar eine 4-zu-1-Aufteilung ein. Walmart Inc. folgte bald darauf. Der Discount-Einzelhandelsriese spaltet sich im Verhältnis 3:1 auf. Old Dominion Freight Line kündigte daraufhin eine 2:1-Aufteilung an, die Ende März stattfinden soll.

Über das Ziel, einen Aktienkursschock zu verhindern, hinaus haben Splits das Potenzial, den Anlegerpool zu erweitern und so die Liquidität und Nachfrage zu erhöhen. Nach der Spaltung erreichte Walmart ein Rekordhoch, obwohl die Großaktionäre der Walton-Familie Aktien im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar verkauften.

„Wenn Chipotle die Aktie aufteilt, lasst uns sie zu einem vernünftigen Preis zurückbringen“, sagte Thomas Martin, leitender Portfoliomanager bei Globalt Investments, der die Aktie übergewichtet. „Auch wenn die Preise mit der Inflation steigen, sind die Leute immer noch bereit, für einen Burrito zu zahlen! Wir lieben diese Aktie und werden sie los.“

Erstaunliche Größe

Der Aktiensplit-Vorschlag von Chipotle hat aufgrund seines Umfangs besondere Aufmerksamkeit erregt.

Abgesehen von ein paar großen Aufteilungen im Zusammenhang mit Aktienangeboten ist Chipotle nach Angaben von Bloomberg mit Berkshire Hathaway der größte. Berkshires Aktiensplit im Verhältnis 50 zu 1 im Jahr 2010 war Teil der Übernahme der Eisenbahngesellschaft Burlington Northern Santa Fe.

„Ich dachte, ich hätte es falsch verstanden“, sagte Ken Mahoney, Präsident und CEO von Mahoney Asset Management, nachdem er die Chipotle-Anzeige gesehen hatte. „Ich habe Twitter genutzt, als es zum ersten Mal explodierte, und die Leute haben sich immer darüber lustig gemacht“, sagte sie und bezog sich dabei auf Plattform X mit ihrem früheren Namen.

Chipotle hatte keine andere Wahl, als eine gewaltige Spaltung anzustreben, wenn es seine Aktien der breiten Masse zugänglicher machen wollte. Es ist der vierthöchste Wert im S&P 500, hinter AutoZone Inc. und Booking Holdings Inc. und NVR Inc.

Wer ist der nächste

Einige Marktteilnehmer gehen davon aus, dass Nvidia Corp. das nächste Unternehmen sein wird, das für einen Aktiensplit ansteht.

Der Kurs der marktführenden KI ist in diesem Jahr um fast 90 % gestiegen, baut auf einem Rekordhoch im Jahr 2023 auf und übersteigt das Niveau, auf dem das Unternehmen zuletzt im Jahr 2021 einen Aktiensplit angekündigt hatte März, ist aber immer noch… Der Aktienkurs liegt immer noch bei über 900 US-Dollar.

Weiterlesen: Nvidia scheint nach einer 1-Billionen-Dollar-Rallye bereit für einen Aktiensplit zu sein (1)

„Aktiensplits sind wirklich schwer vorherzusagen“, sagte Mary Ann Bartels, Chef-Investmentstrategin bei Sanctuary Wealth. „Aber je höher der Preis, desto mehr ist Ihr Geld wert, wenn Sie die individuelle Beteiligung einzelner Anleger an Ihren Aktien fördern wollen.“

-Mit Unterstützung von Tom Contiliano.

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