Goldman stellt die Forderung der Fed in Frage, nach dem Stresstest mehr Kapital vorzuhalten

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Rula Khalaf, Chefredakteurin der Financial Times, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.

Goldman Sachs hat bei der US-Notenbank Berufung gegen die Ergebnisse des jüngsten „Stresstests“ der Bank eingelegt, der die Wall-Street-Bank dazu zwingen soll, mehr Kapital zu halten, sagen mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Der Appell verstärkt die Bedenken, die David Solomon, CEO von Goldman Sachs, vor zwei Wochen öffentlich geäußert hatte, als er behauptete, dass die Ergebnisse der Fed nicht die Arbeit widerspiegelten, die die Bank geleistet habe, um ihr Geschäft stabiler zu machen.

Goldman und die Fed lehnten eine Stellungnahme ab.

Der von der Fed ausgeübte Druck, zu dem auch gehörte, dass Goldman in einer Reihe schlimmer wirtschaftlicher Szenarien mehr als 40 Milliarden US-Dollar an Krediten verlieren würde, würde erfordern, dass die Bank im Verhältnis zu ihren Vermögenswerten eine größere Kapitalmenge hält. Das Kapital wird von Banken gehalten, um mögliche Verluste aufzufangen, wird aber auch zur Ausschüttung von Dividenden und zum Rückkauf von Aktien verwendet.

Das Ergebnis bedeutet, dass die Kapitalbestände von Goldman stärker steigen werden als von einigen Analysten erwartet, da die Bank ihre Aktivitäten bei der Anlage ihres Kapitals in weniger liquide und risikoreichere private Vermögenswerte reduziert hat. Aufgrund seines umfangreichen Handelsgeschäfts unterliegt Goldman in der Regel auch den höchsten Kapitalanforderungen.

Das Berufungsverfahren beginnt damit, dass die Banken der Fed einen Brief übermitteln, in dem sie darlegen, in welchen Bereichen sie mit dem Ergebnis nicht einverstanden sind. Anschließend überprüft die Fed den Test erneut auf etwaige Fehler.

Goldman steht bei seinen Berufungsbemühungen vor großen Schwierigkeiten. Seit die Fed im Jahr 2020 den Banken erlaubt hat, gegen ihre Ergebnisse Berufung einzulegen, haben acht Banken dies getan, aber alle wurden abgelehnt. Goldman stellte seine Ergebnisse vor vier Jahren einmal in Frage.

Der Stresstest der Fed wird vom Kongress im Rahmen der Dodd-Frank-Act-Reformen nach der Finanzkrise in Auftrag gegeben und dient dazu, zu bestimmen, wie viel Kapital Banken für ihre Vermögenswerte vorhalten müssen.

Normalerweise gibt die Fed im August die Namen aller Banken bekannt, die gegen das Ergebnis der Stresstests Berufung eingelegt haben, und gibt an, ob sie bestanden haben.

Bankkapital ist in den letzten 12 Monaten zu einem heißen Thema geworden, nachdem die Federal Reserve die Einführung neuer Bankenregeln, der sogenannten letzten Basel-III-Reformen, vorgeschlagen hat, die große US-Banken dazu verpflichten würden, viel mehr Kapital zu halten.

Der Vorschlag löste eine heftige Druckkampagne seitens des Bankensektors aus. Seitdem hat Fed-Chef Jerome Powell erklärt, dass die Zentralbank, die auch eine der wichtigsten Bankenaufsichtsbehörden der USA ist, wesentliche Änderungen an ihrem Vorschlag vornehmen wird.